Bài tập — cụm Exchange Rate Calculations

Đề và lời giải lấy từ Schweser 2025 L1 Reading 19 (chủ yếu Module Quiz 19.1 và phần Key Concepts). Bài có số trong text/quiz nguồn ghi (Schweser answer key). Bài tự đặt thêm để luyện ghi (ví dụ tự dựng), đã tự tính đúng. Đây cũng là mầm test cho vòng 2 (mỗi đáp án thành một assert).

Cách dùng: che phần Đáp án, tự giải theo công thức ở file con tương ứng (mục lục tại concept.md), rồi đối chiếu.

Nhắc quy ước: tỷ giá "A/B" là số đồng A cho 1 đồng B; A là đồng định giá (tử), B là đồng cơ sở (mẫu).

---

1. Tỷ giá chéo

Bài 1.1 — Tỷ giá chéo NZD/IDR qua USD

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: giao ngay rupiah Indonesia IDR/USD $=\mathrm{2,400},00$, đô New Zealand NZD/USD $=\mathrm{1,600}0$. Tính tỷ giá chéo NZD/IDR.
• Cách làm:
  • Cần NZD/IDR = số NZD cho 1 IDR. Cả hai báo theo "trên 1 USD" (USD cùng ở mẫu) → chia.
  • $\text{NZD/IDR}={\displaystyle \frac{\text{NZD/USD}}{\text{IDR/USD}}}={\displaystyle \frac{\mathrm{1,600}0}{\mathrm{2,400},00}}=\mathrm{0,000}667\approx \mathrm{0,000}67$.
  • Kiểm theo lối nguồn: 1 NZD đổi $1/1,6=\mathrm{0,625}$ USD; $\mathrm{0,625}$ USD đổi $\mathrm{0,625}\times \mathrm{2,400}=\mathrm{1,500}$ IDR → cross rate là $\mathrm{1,500}$ IDR/NZD, tức $1/\mathrm{1,500}=\mathrm{0,000}67$ NZD/IDR.
• Đáp án: NZD/IDR $=\mathrm{0,000}67$ (đáp án A).

Bài 1.2 — Tỷ giá chéo USD/SEK qua NZD

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: đô New Zealand báo USD/NZD $=\mathrm{0,350}0$, krona Thụy Điển báo NZD/SEK $=\mathrm{0,310}0$. Tính tỷ giá chéo USD/SEK.
• Cách làm:
  • NZD chéo phía: ở mẫu của USD/NZD và ở tử của NZD/SEK → nhân, NZD tự khử.
  • $\text{USD/SEK}=\text{USD/NZD}\times \text{NZD/SEK}=\mathrm{0,350}0\times \mathrm{0,310}0=\mathrm{0,108}5$.
• Đáp án: USD/SEK $=\mathrm{0,108}5$ (đáp án A).

Bài 1.3 — Tỷ giá chéo MXN/EUR qua USD

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: MXN/USD $=12,1$ và USD/EUR $=1,42$. Tính tỷ giá chéo MXN/EUR.
• Cách làm:
  • USD chéo phía (tử của MXN/USD, mẫu... thực ra USD ở mẫu vế MXN/USD và tử vế USD/EUR) → nhân, USD khử.
  • $\text{MXN/EUR}=\text{MXN/USD}\times \text{USD/EUR}=12,1\times 1,42=17,18$.
• Đáp án: MXN/EUR $=17,18$.

Bài 1.4 — Đảo chiều báo giá trước khi ghép

• Nguồn: ví dụ tự dựng.
• Đề: đề cho AUD/USD $=1,25$ (đô Úc cho 1 đô Mỹ) và MXN/USD $=18,0$. Tính tỷ giá chéo MXN/AUD.
• Cách làm:
  • Cần MXN/AUD = số MXN cho 1 AUD. Cả hai báo "trên 1 USD" (USD cùng mẫu) → chia.
  • $\text{MXN/AUD}={\displaystyle \frac{\text{MXN/USD}}{\text{AUD/USD}}}={\displaystyle \frac{18,0}{1,25}}=14,4$.
  • Kiểm đơn vị: $\frac{\text{MXN/USD}}{\text{AUD/USD}}$ khử USD, còn MXN ở tử, AUD ở mẫu = MXN/AUD, đúng chiều.
• Đáp án: MXN/AUD $=14,4$.

---

2. Tỷ giá kỳ hạn từ lãi suất

Bài 2.1 — Kỳ hạn 1 năm ABE/DUB

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: giao ngay ABE/DUB $=\mathrm{4,567}1$, lãi 1 năm ABE $=5\mathrm{\%}$, DUB $=3\mathrm{\%}$. Tính kỳ hạn 1 năm chống chênh lệch giá.
• Cách làm:
  • ABE là đồng định giá (tử, $r_d=5\mathrm{\%}$); DUB là đồng cơ sở (mẫu, $r_f=3\mathrm{\%}$).
  • $\text{forward}=\mathrm{4,567}1\times {\displaystyle \frac{1,05}{1,03}}=\mathrm{4,567}1\times \mathrm{1,019}417=\mathrm{4,655}8$.
• Đáp án: kỳ hạn ABE/DUB $=\mathrm{4,655}8$ (cao hơn giao ngay → ABE lãi cao xuống giá kỳ hạn).

Bài 2.2 — Kỳ hạn 90 ngày ABE/DUB

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: giao ngay ABE/DUB $=\mathrm{4,567}1$, lãi 90 ngày ABE $=5\mathrm{\%}$, DUB $=3\mathrm{\%}$. Tính kỳ hạn 90 ngày.
• Cách làm:
  • Quy lãi về kỳ: tử $=1+0,05\times \frac{90}{360}=\mathrm{1,012}5$; mẫu $=1+0,03\times \frac{90}{360}=\mathrm{1,007}5$.
  • $\text{forward}=\mathrm{4,567}1\times {\displaystyle \frac{\mathrm{1,012}5}{\mathrm{1,007}5}}=\mathrm{4,567}1\times \mathrm{1,004}963=\mathrm{4,589}8$.
• Đáp án: kỳ hạn 90 ngày ABE/DUB $=\mathrm{4,589}8$.

Bài 2.3 — Kỳ hạn 1 năm SEK/USD

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: lãi năm USD $=4\mathrm{\%}$, SEK $=7\mathrm{\%}$; giao ngay SEK/USD $=\mathrm{9,523}8$. Tính kỳ hạn 1 năm SEK/USD.
• Cách làm:
  • Cặp SEK/USD: SEK là đồng định giá (tử, $r_d=7\mathrm{\%}$); USD là đồng cơ sở (mẫu, $r_f=4\mathrm{\%}$).
  • $\text{forward}=\mathrm{9,523}8\times {\displaystyle \frac{1,07}{1,04}}=\mathrm{9,523}8\times \mathrm{1,028}846=\mathrm{9,798}5$.
• Đáp án: SEK/USD kỳ hạn $=\mathrm{9,798}5$ (đáp án B). SEK lãi cao hơn nên xuống giá ~ $3\mathrm{\%}$ theo kỳ hạn (cần nhiều SEK hơn cho 1 USD).

Bài 2.4 — Giải ngược ra giao ngay USD/CHF

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: lãi năm USD $=10\mathrm{\%}$, CHF $=4\mathrm{\%}$; kỳ hạn 1 năm USD/CHF $=0,80$. Tính giao ngay USD/CHF.
• Cách làm:
  • Cặp USD/CHF: USD định giá (tử, $r_d=10\mathrm{\%}$); CHF cơ sở (mẫu, $r_f=4\mathrm{\%}$).
  • Từ $\text{forward}=\text{spot}\times \frac{1,10}{1,04}$ → giải ngược: $\text{spot}=\text{forward}\times {\displaystyle \frac{1,04}{1,10}}$.
  • $\text{spot}=0,80\times {\displaystyle \frac{1,04}{1,10}}=0,80\times \mathrm{0,945}455=\mathrm{0,756}4$.
• Đáp án: giao ngay USD/CHF $=\mathrm{0,756}4$ (đáp án A). USD lãi cao hơn → tốn ít USD hơn mua CHF giao ngay so kỳ hạn (USD chiết khấu so CHF).

Bài 2.5 — Kỳ hạn 1 năm USD/EUR

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: giao ngay USD/EUR $=1,25$, lãi năm euro $=4\mathrm{\%}$, đô $=3\mathrm{\%}$. Tính kỳ hạn 1 năm.
• Cách làm:
  • Cặp USD/EUR: USD định giá (tử, $r_d=3\mathrm{\%}$); EUR cơ sở (mẫu, $r_f=4\mathrm{\%}$).
  • $\text{forward}=1,25\times {\displaystyle \frac{1,03}{1,04}}=1,25\times \mathrm{0,990}385=\mathrm{1,238}$.
• Đáp án: kỳ hạn USD/EUR $=\mathrm{1,238}$ (thấp hơn giao ngay → EUR lãi cao hơn nên chiết khấu kỳ hạn).

---

3. Tỷ giá kỳ hạn từ điểm và phần trăm

Bài 3.1 — Kỳ hạn từ điểm dương AUD/EUR

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: giao ngay AUD/EUR $=\mathrm{0,731}3$, kỳ hạn 1 năm $+3,5$ điểm. Tính kỳ hạn.
• Cách làm: tỷ giá 4 chữ số thập phân → 1 điểm $=\mathrm{0,000}1$; $3,5$ điểm $=\mathrm{0,000}35$. Điểm dương → cộng: $\mathrm{0,731}3+\mathrm{0,000}35=\mathrm{0,731}65$.
• Đáp án: kỳ hạn AUD/EUR $=\mathrm{0,731}65$.

Bài 3.2 — Kỳ hạn từ điểm âm CHF/GBP

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: giao ngay CHF/GBP $=\mathrm{1,305}0$, kỳ hạn 180 ngày $-42,5$ điểm. Tính kỳ hạn.
• Cách làm: $42,5$ điểm $=\mathrm{0,004}25$; điểm âm → trừ: $\mathrm{1,305}0-\mathrm{0,004}25=\mathrm{1,300}75$.
• Đáp án: kỳ hạn CHF/GBP $=\mathrm{1,300}75$ (đáp án B).

Bài 3.3 — Kỳ hạn từ phần trăm âm AUD/EUR

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: giao ngay AUD/EUR $=\mathrm{0,731}3$, kỳ hạn 120 ngày báo $-\mathrm{0,062}\mathrm{\%}$. Tính kỳ hạn.
• Cách làm: $-\mathrm{0,062}\mathrm{\%}=-\mathrm{0,000}62$; $\text{forward}=\mathrm{0,731}3\times (1-\mathrm{0,000}62)=\mathrm{0,731}3\times \mathrm{0,999}38=\mathrm{0,730}8$.
• Đáp án: kỳ hạn AUD/EUR $=\mathrm{0,730}8$.

Bài 3.4 — Kỳ hạn từ điểm dương USD/EUR

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: giao ngay USD/EUR $=\mathrm{1,415}8$, kỳ hạn báo $+25,3$ điểm. Tính kỳ hạn.
• Cách làm: tỷ giá 4 chữ số thập phân → $25,3$ điểm $=\mathrm{0,002}53$; cộng: $\mathrm{1,415}8+\mathrm{0,002}53=\mathrm{1,418}33$.
• Đáp án: kỳ hạn USD/EUR $=\mathrm{1,418}33$.

Bài 3.5 — Kỳ hạn từ phần trăm dương USD/EUR

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: giao ngay USD/EUR $=\mathrm{1,415}8$, kỳ hạn báo $+\mathrm{1,787}\mathrm{\%}$. Tính kỳ hạn.
• Cách làm: $+\mathrm{1,787}\mathrm{\%}=\mathrm{0,017}87$; $\text{forward}=\mathrm{1,415}8\times (1+\mathrm{0,017}87)=\mathrm{1,415}8\times \mathrm{1,017}87=\mathrm{1,441}1$.
• Đáp án: kỳ hạn USD/EUR $=\mathrm{1,441}1$.

---

4. Đọc dấu chiết khấu và phụ trội

Bài 4.1 — Phụ trội của euro

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: giao ngay USD/EUR $=\mathrm{1,312}$, kỳ hạn 90 ngày USD/EUR $=\mathrm{1,320}$. Euro ở phụ trội hay chiết khấu, bao nhiêu?
• Cách làm:
  • Euro là đồng cơ sở (mẫu) → tính theo nó: ${\displaystyle \frac{\mathrm{1,320}}{\mathrm{1,312}}}-1=\mathrm{0,006}098=\mathrm{0,610}\mathrm{\%}$, dương.
  • Quy năm (kỳ 90 ngày = $1/4$ năm): $\mathrm{0,610}\mathrm{\%}\times 4\approx 2,44\mathrm{\%}$.
• Đáp án: euro ở phụ trội kỳ hạn $\mathrm{0,610}\mathrm{\%}$ (kỳ 90 ngày) — cần nhiều đô hơn mua 1 euro sau 90 ngày, euro lên giá so đô.

Bài 4.2 — Đảo cặp để đọc dấu cho đô so bảng

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: giao ngay USD/GBP $=\mathrm{1,533}$, kỳ hạn 180 ngày USD/GBP $=\mathrm{1,508}$. So với bảng Anh, đô đang ở chiết khấu hay phụ trội, bao nhiêu?
• Cách làm:
  • Muốn đọc dấu cho đô thì đô phải là đồng cơ sở → đảo cặp về GBP/USD: giao ngay $1/\mathrm{1,533}=\mathrm{0,652}3$, kỳ hạn $1/\mathrm{1,508}=\mathrm{0,663}1$.
  • ${\displaystyle \frac{\mathrm{0,663}1}{\mathrm{0,652}3}}-1=\mathrm{0,016}6=1,66\mathrm{\%}$, dương.
  • Lối tắt: với đồng cơ sở đảo, dùng được $\text{spot}/\text{forward}-1$ trên cặp gốc: $\mathrm{1,533}/\mathrm{1,508}-1=1,66\mathrm{\%}$.
• Đáp án: đô ở phụ trội $1,66\mathrm{\%}$ so bảng (đáp án B). Đô lên giá theo kỳ hạn vì cần ít đô hơn mua 1 bảng kỳ hạn.

Bài 4.3 — Suy chiều lãi suất từ chênh lệch kỳ hạn

• Nguồn: Schweser answer key.
• Đề: giao ngay NZD/USD $=\mathrm{1,428}6$, kỳ hạn 180 ngày NZD/USD $=\mathrm{1,388}9$. Chênh lệch này nói gì về lãi suất hai nước?
• Cách làm:
  • Cặp NZD/USD: USD là đồng cơ sở (mẫu). Kỳ hạn $\mathrm{1,388}9<\mathrm{1,428}6$ giao ngay → cần ít NZD hơn mua 1 USD kỳ hạn → USD ở chiết khấu kỳ hạn (xuống giá).
  • Đồng nào xuống giá kỳ hạn là đồng lãi suất cao hơn → lãi suất Mỹ cao hơn New Zealand.
• Đáp án: lãi suất Mỹ cao hơn New Zealand; cần ít NZD hơn mua 1 USD kỳ hạn so giao ngay (đáp án B).

Bài 4.4 — Đọc dấu kỳ hạn chỉ từ lãi suất

• Nguồn: ví dụ tự dựng.
• Đề: cặp JPY/CAD, lãi năm JPY $=1\mathrm{\%}$, CAD $=5\mathrm{\%}$. Không cho tỷ giá. CAD ở chiết khấu hay phụ trội kỳ hạn so JPY?
• Cách làm:
  • CAD là đồng cơ sở (mẫu) và lãi suất CAD ($5\mathrm{\%}$) cao hơn JPY ($1\mathrm{\%}$).
  • Đồng lãi cao luôn xuống giá theo kỳ hạn → CAD ở chiết khấu so JPY, xấp xỉ $5\mathrm{\%}-1\mathrm{\%}=4\mathrm{\%}$/năm.
• Đáp án: CAD ở chiết khấu kỳ hạn so JPY, khoảng $4\mathrm{\%}$/năm. (Không cần tỷ giá: chỉ cần biết đồng cơ sở lãi cao hơn là chiết khấu.)